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房地产百强企业拖欠美元债务引发业内关注

2022年03月14日 12:11
来源:中国网

长江商报长江商报记者赵洁,

房地产百强企业拖欠美元债务引发业内关注

国庆假期期间,房地产百强企业拖欠美元债务引发业内关注。

最近几天,房地产百强企业之一的幻想曲控股宣布,幻想曲未能偿还2021年10月4日到期的余额为2.06亿美元的美元债务,构成债务违约。

华年集团的债务违约早就是一个警示上个月,它收到了国际评级机构的三次降级,S&P,惠誉和穆迪下调了评级展望日前,逾期一天,惠誉再次下调幻想曲控股评级

在收入下降的同时,幻想曲也面临着很大的债务压力幻想曲年报显示,2016年至2021年,幻想曲负债总额从366亿元增长至812亿元,其中2017年和2018年负债总额同比增速分别为40%和46%,远高于2019年的0.02%和2020年的8.3%

从三条红线来看,2020年幻想曲年的净负债率为75%,低于100%的红线但不含预收账款的资产负债率为72.4%,高于红线70%,属于黄色档

值得注意的是,今年以来,幻想曲控股多次回购美元票据,并多次向资本市场展示其强大的偿付能力日前,幻想曲控股也公开表示,公司经营状况良好,营运资金充裕,不存在流动性问题

债务违约引发流动性危机。。

幻想曲的债务危机在国庆期间爆发日前,幻想曲宣布一张美钞余额无法如期支付公告显示,公司受疫情反复,产业政策,宏观经济等多重因素影响,导致周期性流动性紧张约2.06亿美元未付款项无法支付,构成重大违约

同时,碧桂园服务还宣布,由幻想曲控股的彩生活服务未能偿还碧桂园物业香港于今年9月30日借给对方的7亿元贷款。

日前,也就是逾期日,惠誉再次下调了Fantasia Holdings的评级,将其长期外币发行人违约评级和高级无担保评级从B下调至CCC—。

在不到一个月的时间里,幻想曲获得了主要评级公司的降级公告日前,S&P将幻想曲控股的评级展望从稳定下调至负面,并确认B评级,9月16日,惠誉将幻想曲控股长期外币发行人违约评级从B下调至B,展望仍为负面,9月27日,穆迪将幻想曲控股公司的家族评级从B2下调至B3,9月29日,标准普尔再次下调评级,将幻想曲控股的长期发行人信用评级和债务发行评级由B下调至CCC,并将上述评级列入负面信用观察名单,9月29日,中国程心国际宣布将幻想曲年评级展望调整为负面

日前,幻想曲年创始人曾宝宝向全体员工发送《宝爷家书》,回应公司遇到的流动性困难曾宝宝认为,幻想曲年流动性困难源于9月29日凌晨标准普尔突然大幅下调公司评级,严重限制公司跨境融资,造成周期性流动性紧张曾宝宝还指出,实现保险项目高质量交付,保障公司正常运营,是幻想曲年的底线

高息债集中到期。但整体来看,2020年幻想曲控股的财务基本面有所改善,但剔除预付款后的资产负债率为769%,仍未达到监管要求。

事实上,今年5月以来,幻想曲频繁回购美元债务,已经说明了其债务风险目前,幻想曲有12笔美元债务,债务余额39.8亿美元,其中一年内到期债务余额15.59亿美元,占比40%,今年内到期美元债务余额7.62亿美元

除了美元债券集中到期的压力,幻想曲年的美元债券大部分是高息债券12只美元债券中,只有3只利率低于8%,7只利率高于10%最高的一只成本为15%,将于今年年底到期,美元债券余额高达3亿美元

从三条红线来看,2020年幻想曲年的净负债率为75%,低于100%的红线但剔除预收账款,资产负债率为72.4%,高于红线70%,属于黄色档,即负债年增长率不超过10%

今年年底前,幻想曲集团境内信用债到期规模约16.79亿元,幻想曲控股美元债到期金额约7.5亿美元幻想曲集团及其控股股东幻想曲控股面临较大的债券到期压力

面对巨大的债务压力,幻想曲控股表示将采取一系列债务管理措施除了继续在二级市场回购债券,它还计划处置许多项目,包括位于北京丰台区的一个旧工厂改造项目此外,幻想曲控股在青岛,合肥,成都也有部分项目在洽谈出售,以优化资产结构出售这些项目获得的现金将用于偿还海外美元债务

销售业绩增长乏力。

作为深圳老牌房地产企业,幻想曲错过了很多黄金发展机会2012年,公司提出转型为社区服务商,推动旗下社区平台上市,错过了中国房地产行业发展的黄金期2016年销售规模只有100亿,房地产行业开始重新加码,2018年,幻想曲设定了2020年房企千亿的销售目标但2018年和2019年的签约销售额分别达到301.7亿元和362.1亿元,与进入千亿房企的目标相差甚远

2020年初,幻想曲将销售目标调整为450亿元,并将1000亿元的目标推迟至2021年。

2019年后,幻想曲开始调整之前的经营策略,房源开发转向刚需,周转周期加快,其新的征地项目从征地到开业缩短至7.4个月中智研究院数据显示,2020年花式年的征地金额为116亿元,而2019年上半年的征地金额仅为10亿元截至2020年底,幻想曲年在建及待建项目土地储备建筑面积约1150.93万平方米

欺骗

年给2021年定下的销售目标为600亿元,增速为22%从目前的销售情况来看,完成目标任务难度不小,今年前8月,花样年控股的销售额累计为372.67亿元,9月单月的销售额只有36亿元且在7月,8月的销售中,单月销售额环比迅速下滑,销售单价更是直接断崖式降到8月份的13463元每平

花样年在盈利方面和毛利率方面也面临一定压力数据显示,2020年公司实现收入同比增长14%,净利润同比增长11.88%,但是扣非净利润则亏损7.78亿元在毛利率方面,2018年至2020年分别是29.92%,27.97%,24.56%,逐年放缓

2020年全年花样年销售金额达到484.10亿元,销售面积达327.90万平方米,在市场排名60名左右不过今年前8个月,花样年控股销售额与销售面积同比分别下滑12.44%和13.24%,市场排名已降至70名左右

知名地产分析师严跃进对长江商报记者表示,花样年确实各种问题比较多,不过这次主动对债务问题进行披露比较及时,后续要做好整体的沟通,以及采取措施应对债务压力重视房地产开发业务的同时,要积极拓展融资渠道,解决投资者和业主的担忧

[责任编辑:山歌]